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2025年5月(yue)17日，華(huá)熙生物髮(fà)錶(biǎo)《槩(gài)唸(niàn)總在重(zhong)縯(yǎn)，科技永遠(yuǎn)曏(xiǎng)前》一文，公開(kāi)指責(zé)9傢(jiā)券商的10篇(pian)研究報(bào)告傳(chuán)播“玻(bo)尿痠(suān)過(guò)時(shí)論(lùn)”，過度吹(chui)捧重組膠(jiāo)原蛋白優(yōu)勢(shì)。華熙生物直指這(zhè)些(xie)研(yan)究“缺乏科(ke)學(xué)(xue)依據(jù)(ju)，沒(méi)有經(jīng)過第三方專業(yè)論(lun)證”。趙(zhào)(zhao)鷰(yàn)女生在內(nèi)部講(jiǎng)話(huà)中錶(biao)示，公司護(hù)膚(fū)品(pin)業務(wù)(wu)下滑的根本原囙(yīn)不昰(shì)市場(chǎng)競(jìng)(jing)爭加劇(jù)，而昰“各種新槩唸的競爭導(dǎo)(dao)緻透(tou)明質痠‘過(guo)時(shi)論’” 存在巨大利益動(dòng)機(jī)。
经销商折扣兑现周期主要是与经销(xiao)商的进货周(zhou)期相关(guan)，公(gong)司账面上的经销商折扣余额会在该(gai)经(jing)销商后期(qi)进货时进行兑现。如果某经销(xiao)商进货周期为1个月，那么(me)其经(jing)销商折扣周转(zhuan)期(qi)为1个月；如果(guo)某经销商进货周(zhou)期为2个(ge)月，那么其经销商折扣(kou)周转期为2个月。
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南华期货贵金属新能(neng)源研究组负责人夏莹莹分析，周四晚间公布的美PPI略(lve)低于预期，以及周度初请失业金(jin)人数高于预期，推升年内降息(xi)预期，美指与(yu)美债收益率双双(shuang)下行，叠(die)加中东地(di)缘局(ju)势升温为金价上涨提(ti)供重要支持，并伴随油价大涨。周五亚(ya)洲早盘时段，以(yi)色列对伊朗(lang)实(shi)施空袭，引发伦(lun)敦现货黄(huang)金突破3400美元/盎司关口。
在今(jin)日凌晨的 AMD Advancing AI 2025 活动(dong)中，苏姿丰透露，数据中(zhong)心加速器市场正在(zai)以惊(jing)人(ren)的(de) 60% 复合年增长(zhang)率(lv)增长，预计这一数字将在未来几年(nian)保持稳定，这使得 AI 加速器领域的估值(zhi)将在 2028 年(nian)达到 5000 亿美元（IT之(zhi)家注：现汇率约合 3.6 万亿元人(ren)民币(bi)），为 AMD 以及竞(jing)争对手们开辟无数机会。
首席鉴黄师
个人判断6月市场可能会(hui)比较平稳。目前中美关税降级已(yi)经落(luo)地，不过市场在(zai)5月基本(ben)已经反(fan)映完毕，尽(jin)管后面特朗普言语上有反复，但(dan)是市场可能已经脱敏。与此(ci)同时市场(chang)向上空间可能不大(da)，主要是(shi)6月国内经济面(mian)临压力，但是政策最早可能要到7月出台，而美股这边已经反(fan)弹过多，预期过于乐观，一(yi)旦下跌风险有可能会传导。
