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截至报告期(qi)各期末,公司录得资产总额分别为537.03亿元、620.11亿(yi)元和728.95亿元,负债总额分别为333.59亿(yi)元、340.87亿元和434.07亿元,资产负(fu)债率分别为110.4%、83.2%和97.2%,流动比率分别为1.9、1.8和1.4,速动比率分别为1.3、1.3和(he)1.0。
资(zi)金周(zhou)转效率低下加剧经(jing)营风险。截(jie)至2024年末,应收账(zhang)款余额达5.59亿元,占(zhan)营收近60%,周(zhou)转天数(shu)长达283天,远超行业(ye)平(ping)均的188天。房地产(chan)客户世茂集团(tuan)爆雷导致(zhi)2630万元坏账计提,暴露客户结构单一风险。若叠加存货(huo)周(zhou)转天数(未披露)和(he)研发外包(bao)导致的预付款项,公司实际资金链压力远超账面数据所示。
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通过严格采(cai)购和回(hui)收老化库存,FY25公司库存余额(e)同比-14%至554亿港元,但由于计重黄金产(chan)品及宝石首(shou)饰销售相对疲弱,库存周转天数同比增加73天,FY25经营活动现金流同比-25%至103亿(yi)港(gang)元。
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