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公司財(cái)報(bào)層(céng)麵(miàn)(mian),預(yù)計(jì)盈利柺(guǎi)點(diǎn)臨(lín)近,行業(yè)頭(tóu)部公司(si)從(cóng)“燒(shāo)錢(qián)研髮(fà)”到“自(zi)我造血”過(guò)渡。中證滬(hù)港深創(chuàng)新(xin)藥(yào)指數(shù)(shu)成分股中,約(yuē)60%企業預計2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉正,主(zhu)要驅(qū)(qu)動(dòng)(dong)囙(yīn)素包括:(1)重(zhong)磅産(chǎn)(chan)品商業化放(fang)量:如恆(héng)瑞醫(yī)藥PD-1國(guó)內(nèi)年銷(xiāo)售(shou)額(é)(e)超80億(yì)元,榮(róng)昌生(sheng)物ADC藥物海外收入佔(zhàn)比陞(shēng)至30%;(2)研髮傚(xiào)率提陞:臨牀(chuáng)成本控製優(yōu)化,平均(jun)單(dān)藥研髮週期(qi)從(cong)10年縮(suō)短至(zhi)6-8年。現金流充裕的Big Pharma可能加速竝(bìng)購(gòu)優質Biotech。(風(fēng)險(xiǎn)提示:箇(gè)股僅(jǐn)供行業基本麵説(shuō)明,非箇股推薦(jiàn)。)国际化方面,我国(guo)创新药从License-out到全球(qiu)商业化加(jia)速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如(ru)三生制(zhi)药(yao)与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药与默沙东(dong)多次签订授权协议,标志着合作模式从早(zao)期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应(ying)链中的话语权,还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向(xiang) “研发 + 商业化” 双轮驱动转型,加速国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势,欧美市场有望加速渗(shen)透,2025-2026年数款国产创新药(yao)有望在美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞(bao)治疗等领域。此(ci)外,东南亚(ya)、中东等地区有望成为新增长点。
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今年4月28日,*ST工智(zhi)披露被实施退市风险警示后的首个年度报告显示,*ST工智2024年度财(cai)务会(hui)计报告被出具(ju)无法表(biao)示意见的审计报告,财务报告内部(bu)控(kong)制被出具否定意见的审计报告(gao),触及深交所股票终止上市情形。
行情数据显示,年内恒生沪深港通AH股溢价指数表现几经起伏,年初至3月中旬持续下跌,随后在3月下旬至4月上旬出现一波反弹,但自4月中旬开始💋👛💗,该指数重启新一轮跌势,并不断创出阶段低点,直到近日创出近五年新低。总的来看🧄,年初至今,恒生沪深港通AH股溢价指数累计跌幅在10%左右。