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新华社纽约6月12日电美国总统特朗普12日在(zai)白宫签署决议，阻止加利福尼(ni)亚州在全(quan)美率先实施的(de)在2035年之前禁售燃油新车计划。
市场增速放缓与分化加剧。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙(biao)突进，但(dan)行业(ye)整体增速已从2023年的18%回落(luo)至(zhi)2025年(nian)的预期15%-16%。增速放缓的表象下，企业命运出现显著分(fen)化：头部玩家通过自(zi)有品(pin)牌孵化、技术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增(zeng)长极。而中(zhong)小代运营商则陷(xian)入“规(gui)模不经济”陷阱，既无法承(cheng)接国际大(da)牌的精细化需求，又难以承担新兴(xing)品牌的高投入风险(xian)。
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由于正在進(jìn)行的貿(mào)(mao)易(yi)談(tán)判幾(jǐ)乎沒(méi)(mei)有取得實(shí)質性進展的蹟(jī)象，歐(ōu)股的反彈(dàn)在6月陷入停滯。在美國(guó)**加緊(jǐn)與(yǔ)貿易伙(huo)伴(ban)爭取達(dá)成關(guān)(guan)稅(shuì)協(xié)(xie)議(yì)之際(jì)，美國商務(wù)(wu)部長(zhǎng)霍(huo)華(huá)悳(dé)·盧(lú)特尼尅(kè)錶(biǎo)示，歐盟可能會(huì)昰(shì)最后達成協(xie)議的經(jīng)濟(jì)體(tǐ)之一。牟一凌与民生证券的缘分始于2011年🧡👿👙。当时还在中国人民大学汉青研究院攻读硕士的他，走进民生证券研究所策略组，开启了他的证券研究生涯启蒙之旅💕😈🥝。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元👗🥻🍌，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”👅💟。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🍅👞，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势🍒🩳🥒🍊🧅，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🩱，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域🍑🍋🍌💛。此外🥥🎒，东南亚、中东等地区有望成为新增长点🥑。
