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经中国证券监督管理委员会《关于核准工银瑞信基金管理有(you)限公司变更持股5%以上股东的批复》（证监许可〔2025〕228号）核准，瑞士银(yin)行有限(xian)公司（UBS AG）成为工银(yin)瑞信基(ji)金(jin)管理有限公司持股(gu)5%以上股东。2025年6月(yue)13日，工银瑞信发布公告，已完成本次股权变(bian)更的工商变更登记。
增量角度来看，今年中国进口俄罗斯、塞拉利昂👞🧅🍆、南非和乌克兰的铁矿石同比分别增加143万吨、98万吨、75万吨、55万吨。俄罗斯和乌克兰国内生铁产量相对稳定🍎，冲突仍未结束👠💖😻、暂无大规模重建动向，铁矿石出口同比均有所增加；塞拉利昂的增量主要来自新唐克里里铁矿1200万吨的选矿v项目今年1月开始投产🥭👛🩱💓🌽；南非对华铁矿石出口增量则是得益于昆巴与铁路运输公司的合作优化🩳。由于增量地区在中国铁矿石进口市场中的份额占比较小，难以对冲澳巴等地的大幅减量🍑🍉。
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周四白(bai)天，CBOT大豆偏弱运行。美豆产区降雨打(da)压市场。此外，USDA 6月供(gong)需报告亮点有限(xian)，资金参与热情(qing)较小。中美前景向好，但两国框(kuang)架未涉及美豆采购计划。国内方面，蛋白粕减仓回落，跟随外盘走弱。目前市场多空分(fen)歧较大。多头逻(luo)辑在于榨利修(xiu)复和四季度供应不确定性。空头逻辑在于美天气改(gai)善(shan)，国内现货疲软(ruan)以及中美(mei)关系向(xiang)好(hao)发(fa)展。操作上(shang)，豆粕(po)91、15正套持有，单边多(duo)头思路。
因此，尽管面对相似的下游需求高度和韧性，炉料供应端的预期差导致煤矿比、焦矿比持续单边走弱🥑💗；在碳元素单边让利的背景下，铁矿石价格相对成材同样保持强势状态👙🩲，材矿比在近五年低位震荡。
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摩根大通近期发布(bu)研报称，以色列攻击伊朗核设施将(jiang)使“基本情(qing)景”假(jia)设化为(wei)泡影。一旦中东(dong)爆发更大规模的冲突，导致(zhi)霍尔木兹海峡被封锁，在这种(zhong)最坏情景下，伊朗(lang)石油出口可能减少210万桶/日，油价将呈指数级增长(zhang)，飙(biao)至120-130美元区间。当前(qian)市场计入了(le)7%的最坏情(qing)景概率。
