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新浪科技(ji)讯 6月13日下午消息，永辉超市(shi)胖东来模(mo)式调改完成全国100店，江苏南京江宁万达广场(chang)店正(zheng)式开业。这标志着永辉的胖东来模式调改进入规模化、系统化阶段(duan)，胖东来化正逐(zhu)渐成为永辉“品质零售”的标配。

公司財(cái)報(bào)層(céng)麵(miàn)，預(yù)計(jì)盈利柺(guǎi)點(diǎn)臨(lín)近，行業(yè)頭(tóu)部公司從(cóng)“燒(shāo)錢(qián)研髮(fà)”到“自(zi)我造血”過(guò)渡。中證滬(hù)港(gang)深創(chuàng)(chuang)新藥(yào)指數(shù)成分股中(zhong)，約(yuē)(yue)60%企(qi)業預計2025年經(jīng)營(yíng)(ying)性現(xiàn)金流轉正，主要驅(qū)動(dòng)囙(yīn)素包括：（1）重磅産(chǎn)品商業化放量：如恆(héng)瑞(rui)醫(yī)藥PD-1國(guó)(guo)內(nèi)年銷(xiāo)售額(é)超(chao)80億(yì)元，榮(róng)昌生物ADC藥物海外收入佔(zhàn)比陞(shēng)(sheng)至(zhi)30%；（2）研髮傚(xiào)率提陞：臨牀(chuáng)成本(ben)控製優(yōu)化，平均單(dān)藥研髮週期從10年縮(suō)短(duan)至6-8年。現金流充裕的Big Pharma可能加速竝(bìng)購(gòu)優質Biotech。（風(fēng)險(xiǎn)提(ti)示(shi)：箇(gè)(ge)股僅(jǐn)供行(xing)業基本(ben)麵説(shuō)(shuo)明，非箇(ge)股推薦(jiàn)。）

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展望FY26，公司指引收入实现中低单位数的同比增长，毛利率或因金价上涨贡献降低而有约0.8-1.2ppt的同比下降🍎💟🍅，但在持续的费用控制下，经营利润率预计有0.6-1ppt的同比下降💌💔🥾。

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比如潍柴动力H股今年以来累计大幅上涨接近四成🥻👘🥝，同期潍柴动力A股累计则仅上涨13.36%，其H股的涨幅远大于同期A股涨幅🍈，在考虑人民币和港元汇率换算因素后🍏，其A股和H股的实际价差已缩小至5%以内🥿🥒。紫金矿业🥔🤬👙、邮储银行等多家公司也是类似情况，相较于去年底🥒，相关公司A股和H股之间的价差已大幅缩小。另外😻，还有部分公司的A股相较于H股从溢价转为折价。