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凯投宏观分析师Stephen Brown指(zhi)出,批发价格可以让我们初步了解消费(fei)者通胀的走向,因其部分组(zu)成部分用于计算(suan)美联储青(qing)睐的通胀指标——PCE数据。
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对头部品牌的过度依赖,正在成为悬在头顶的达(da)摩克利斯之剑。国际美妆(zhuang)品牌的电商(shang)自营(ying)浪潮,不(bu)仅意味着佣(yong)金分成的削(xue)减,更象(xiang)征着代运营商(shang)在数据**争夺中的失势。当(dang)品牌(pai)方逐步掌控用户画像(xiang)与消费行为(wei)数据,壹网壹创的“渠道价值”便沦为可替代的基础设施服(fu)务,议价能力的流失直(zhi)接转化为利润(run)空间的压缩。
从“美国例外论”向“美国否定论”的转变🎒🍓,是短期的叙事,还是长期的范式转变💕?如果AI浪潮不再是美国的“独角戏”🍌💔,那么美国科技股高估值的合理性就容易受到挑战👛🩲。如果“孪生赤字”是不可持续的,无论美国整顿或不整顿财政,美元贬值周期或将延续😠,那么美债也难再享受“例外论”叙事下过高的“安全溢价”😡🍇🥔🍆。贸易逆差-美元资产的正反馈循环正走向其对立面。
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