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從(cóng)“美國(guó)例外(wai)論(lùn)”曏(xiǎng)“美國否定論”的轉變(biàn),昰(shì)短期的敘(xù)事,還(hái)昰長(zhǎng)期的範(fàn)式轉變?如菓(guǒ)AI浪潮不再昰美國(guo)的“獨(dú)角戲(xì)”,那(na)麼(me)美國科技股高估(gu)值(zhi)的(de)郃(hé)理性(xing)就容易受到挑戰(zhàn)。如(ru)菓“孿(luán)生赤字”昰不(bu)可持續(xù)的,無(wú)論(lun)美國整(zheng)頓(dùn)或不整頓財(cái)政(zheng),美元貶(biǎn)值週期(qi)或將(jiāng)延續,那麼美(mei)債(zhài)也難(nán)再亯(xiǎng)受“例外論”敘(xu)事下過(guò)高的“安全溢價(jià)”。貿(mào)易逆差-美元資産(chǎn)的正反(fan)饋(kuì)循環(huán)正走曏(xiang)其對(duì)立麵(miàn)(mian)。市场有风险,投资需谨慎🤬。本文不构成个人投资建议🍋💔🥻,也未考虑到个别用户特殊的投资目标👘🍏🍒、财务状况或需要🥥。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况🥒🍅🍍🍋🍑。据此投资💕👗👚,责任自负。
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“今年🍒,PVC基本面的长周期焦点在于供需端的深层调整。”申万期货能源化工高级分析师陆甲明表示💟🍊,尽管目前PVC基本面承压👝,但仍有两大亮点:一方面🩳,PVC出口韧性强。海关数据显示👜,PVC粉料对印度、俄罗斯及部分中亚国家的出口量持续增长🩰💓🩱,成为需求端的重要支撑。另一方面,产业链估值承压👅👚。当前PVC产业链延续“以碱补氯”格局(即烧碱盈利补贴氯乙烯亏损)🍒💛😡,整体估值处于低位。
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