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2024年💞,受行业下游水产饲料需求量减少影响🍌👠🩰💔,粤海饲料水产饲料业务实现营收56.73亿元,同比下滑13.93%🥥🥦,这已是该业务营收连续第二年下滑💞,上年同期下滑幅度为3.22%。由于报告期内成本下降幅度超过营收降幅,该业务2024年毛利率由上年的10.05%微弱增长至10.61%🍓👝🍈,但业务利润同比仍大幅减少。
这种(zhong)模(mo)式的本质,是家居企业利用信息不对称,将(jiang)经营(ying)风险转嫁给消费者。在房地产(chan)下行、精(jing)装房渗透率提高、二(er)手房改造“低价内卷”的多重压力下,家居企业现(xian)金流本(ben)就紧张,部分企业为活命不择手段,甚至铤而走险骗取消费者预付款。这种短视(shi)行为不仅损害了消费(fei)者权益,也(ye)加剧了行业的信任危机。
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在此(ci)背景下,我们会自上而下研判行业发展趋势,自(zi)下而上紧跟企业发展经营情况,继续积极关注成(cheng)长股,包括以下方向:1)行业竞(jing)争格局改善、企业进入利润释放期、估(gu)值偏低有望重估的港股科技互(hu)联网板块;2)处于高速发展阶(jie)段的新消费领域,包括潮玩、美容护理、宠物食品、新(xin)零售、休(xiu)闲零食、饮料等(deng);3)受(shou)益AI技(ji)术驱动(dong)的子(zi)行业,包括机器人、智能(neng)驾驶、AI端侧应用等。
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