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公司财报层面,预计盈利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡👛。中证沪港深创新药指数成分股中👜,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年👅🍍。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech🥝🥑。(风险提示:个股仅供行业基本面说明🧅,非个股推荐💟🤬。)
十多年前(qian),A股较H股(gu)一度出现过整体折价的情况,体(ti)现在(zai)恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点。但从2015年开始(shi),A股相较于H股的整体溢价开始成为(wei)常态,恒生沪深港通AH股溢价(jia)指数随之也长期高于100点。
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财报数据显示🥭🧡👅,2024 年均瑶健康营收为 14.58 亿元💝🌽,同比减少 10.77%💝💕🧡,净亏损更是达到了 2911.64 万元,这是公司近十年来首次陷入亏损🥕😻。
值得(de)注意的是,2024年,乐自天成的毛利率(lv)达到(dao)39.9%,净利率为-19.3%,经调(diao)整后的净利率也只有5.08%。对比来看,同期(qi)内,泡泡玛特的毛利率达到66.79%,净利(li)率达到25.38%。
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富国银行高级全球市场策略师Scott Wren表示:“我认为,市(shi)场普遍预期通胀率至少会小幅上升(sheng)。考虑到经济放缓、盈利增长减速及(ji)众多(duo)待解决的贸(mao)易谈判(pan),此时冲击历史新高缺乏充分(fen)理由。我认为市(shi)场出现波动甚至(zhi)小幅下跌才(cai)更合理。“