唐山两人被害
更多的多(duo)米诺骨牌继续倒(dao)下(xia)。2020年7月,红太阳因涉嫌信(xin)披违法违规被立案调查。与此(ci)同时,因公司控股股东及其关联方非经营性占用公司资金等问题,红太阳连续四年(2020年至2023年)被出(chu)具否定意见(jian)的内部控制审计报告,并于2021年5月起被实施其他风险警示。
他所在的企(qi)业有(you)不少合资品牌客户,合资品牌给出的账期往(wang)往大幅好于自主品牌,例如某合资品牌(pai)的账期是(shi)45天(tian),支付方(fang)式是50%银行承(cheng)兑(dui)汇票和50%现(xian)金,银(yin)行承兑汇票的(de)期限一般是(shi)3-6个月;另一个品牌则是60天账期,100%现(xian)金支付。
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结论:百通能源的定增案(an)例,折射出A股市场“大股东主导”型公司的(de)典型困境:合规(gui)的定价机制下,控(kong)股股东通(tong)过低价定增实现“合法套利”,而中小股东则承受(shou)股价波动与融资稀释(shi)的双重压力。 对投资者而言,需(xu)警惕两类风险:一是大股东利用资本(ben)规则“高抛低吸”的套利行为;二是公司(si)过度(du)依赖债务融资(zi)却缺乏战略投入的成长性陷阱。唯有穿透财务数据,审视资金真(zhen)实流向,才能在这场资本博弈中守(shou)住利益底(di)线。
这一收(shou)购策略背(bei)后的商业逻辑清晰可见:为机构投资者如保(bao)险公司和养老基金管理私(si)募资产,能够收取比公开股票和债券基金更高的(de)管理(li)费,且(qie)竞争壁垒相对更高。