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市场增速放缓与分化加剧。中国美妆代运营行业曾以每(mei)年20%的复合增长率狂飙(biao)突进(jin)，但行业整体增速已从2023年(nian)的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象下(xia)，企业命运出现显著分化：头部玩家通过(guo)自有品牌孵化、技术赋能实现了逆势(shi)增长，例如若羽(yu)臣旗下“绽家(jia)”品牌贡献营(ying)收比例突破15%，成为新的增长极。而中小代运营(ying)商则陷入“规模不经济”陷阱，既无法承接国际大牌的精细化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险。
事实上🌽🥥，早在今年5月，合众新能源就被申请破产👄。5月14日🤬，《每日经济新闻》记者查阅天眼查App发现🩰，哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司新增了一条破产审查案件，申请人为上海禹形广告有限公司💕。该破产审查案件公开日期为5月13日💘🍍，经办法院为浙江省嘉兴市中级人民法院💋🩰🩳。彼时👗🍑💝，哪吒汽车内部人员在接受记者采访时曾回应称“这是这家公司应有的权利🥭🍉🍇，目前我们内部没有申请破产相关事宜”。
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特朗普近日表示，他对美(mei)国与伊朗达成核协议的信心已减弱(ruo)。他曾多次表示(shi)，虽然自己(ji)希望通过外交途(tu)径解决分歧，但不想德黑兰获得核武器。特朗(lang)普还威(wei)胁称，美(mei)国(guo)可能会在无法达成协议的情况下诉诸武力。
从(cong)具体(ti)个股上看，A股相对于H股溢价仍是普(pu)遍现象。据Wind数据(ju)，在纳入(ru)Wind统计(ji)口径的155家(jia)公司中(zhong)，超过150家公司的A股相对于H股仍存在溢价，其中145家公司溢(yi)价率仍超过(guo)10%，仅宁德时代(dai)、药(yao)明康德(de)、招商银行三(san)家公司A/H股出现折价。
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再看方正证券年报数据。2023年和2024年，投行业务净收入分别为2.11亿(yi)元(yuan)和1.76亿元，同比降幅分别为60.38%、16.70%。
