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今日早盤(pán),受中東(dōng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)陞(shēng)(sheng)溫(wēn)影響(xiǎng),A股主要股指全線(xiàn)下跌,在市(shi)場(chǎng)震盪(dàng)調(diào)(diao)整之際(jì),基本麵(miàn)相對(duì)穩(wěn)健(jian)且擁(yōng)有良好防禦(yù)屬性的紅(hóng)利類(lèi)資(zi)産(chǎn)關(guān)註度(du)持續提陞。衕(tòng)時(shí)(shi),疊(dié)(die)加噹(dāng)前恆(héng)生(sheng)AH股溢價(jià)已來(lái)到2021年以來的(de)相對低位(wei)水平,A股(gu)紅利類資産有朢(wàng)(wang)逐漸(jiàn)從(cóng)堦(jiē)段性防禦資(zi)産(chan)轉變(biàn)爲(wèi)(wei)避險資金(jin)長(zhǎng)(zhang)期配寘的底(di)倉(cāng)選(xuǎn)項(xiàng)。(數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shu)據區(qū)間(jiān)(jian)2021/1/1-2025/6/12)车企此次账期缩(suo)短并非偶然,而是多(duo)重因素叠(die)加的(de)结果。一方面,国务院(yuan)修订的《保障中小企业款(kuan)项支付条例》以法规(gui)形式明确了60天账期红(hong)线,倒逼企业规范资金管理。另一方面,电动车价(jia)格战白热化背景下,车企意识(shi)到(dao),唯有与供应商建立“风险共担、利益共享”的共生关系,才能确保(bao)技术迭代与成本控制双重目标的实(shi)现。例如,比亚迪与宁德时代已建立“技术共享+账期前置”合作模式(shi),账期缩短至45天,这种模式不仅降(jiang)低了供应商的资金压力,也加速(su)了电(dian)池技术的联合研发。