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短期(qi)行业动(dong)态层面(mian)，预计(ji)6月15日(ri)FDA将(jiang)对信(xin)达生物PD-1（信迪利单抗）肺癌适应症做出审批决(jue)定，若获批，信(xin)迪(di)利单抗将成为首个成功登陆美国市场的国产PD-1抑制剂，打破进(jin)口药（如Keytruda、Opdivo）的(de)垄断，标志中国创(chuang)新药国际化进入新阶段。若审批通(tong)过，可能显著提升市场对国产创新药(yao)国际化能力的信心(xin)，引发同类(lei)企业的估值重估(gu)。需注意的(de)是，FDA 审批存在不确定性，若审批延迟或要(yao)求补(bu)充数据，可(ke)能对短期市场情绪造成波(bo)动。（风险提示：个股仅供(gong)行业基本面说明，非个股推荐(jian)。）
另一方面，在(zai)新会计准则全面实施的背景下(xia)，险资更倾(qing)向(xiang)于增配FVOCI高股息资(zi)产及权益法核算下的长期股权投资，以(yi)降低利润波动。“增配FVOCI高(gao)股息资产，在(zai)降低当期(qi)投资收益波动(dong)的(de)同时，还可以获得(de)高股利，是今后险企权益投资的重要方向之一。”
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傢(jiā)居行業(yè)跑路潮的揹(bēi)后，昰(shì)傳(chuán)(chuan)統(tǒng)(tong)預(yù)付費(fèi)糢(mó)式的資金監(jiān)筦(guǎn)缺位。長(zhǎng)期以來(lái)(lai)，傢居企業沿用“先付欵(kuǎn)后服務(wù)”的槼(guī)則(zé)，消(xiao)費者在工程未動(dòng)時(shí)就交齣(chū)超75%的資金，完全喪(sàng)失話(huà)語(yǔ)權(quán)。更(geng)危險(xiǎn)的(de)昰(shi)，資金(jin)直接流入企業賬(zhàng)戶(hù)，缺乏監筦(guan)導(dǎo)緻挪用風(fēng)險激(ji)增。一旦企業齣現(xiàn)資金鏈(liàn)斷(duàn)裂，消費(fei)者的(de)預付欵就難(nán)(nan)以追迴(huí)。港股高股息板块近日表现活跃👗🩲，与此同时第三批保险资金长期股票投资试点又迎新动向。随着险资布局资本市场明显提速，较契合中长期资金投资偏好的港股红利类资产持续吸金。港股通红利ETF（513530）自2025/4/24以来已连续32个交易日获资金净流入，助推最新份额、规模迭创成立以来新高🤬，近六个月规模翻番👛🥔。（港股通红利ETF成立于22/4/8，数据来源：交易所、Wind，截至25/6/12份额、规模分别为13.84亿份、22.60亿元😈💛，24/12/12规模为11.28亿元）
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展望后市，分析(xi)人士指出，保险资金有望(wang)持续增配银行股。一方面长端利率中枢下(xia)行，叠加存量高收益资产逐步到期，保险公司面临(lin)较大的资(zi)产再配置压力。银行股高股(gu)息+长期稳定(ding)的分红回报对市场资金的吸引力明(ming)显提升。
