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生成式AI浪潮下，国内的AI企业何时能够(gou)盈利？在陈旭东看(kan)来，当前，全球(qiu)生成式(shi)AI产业发展仍处于初期发展阶段，在(zai)拥有数亿用(yong)户的OpenAI仍(reng)未实现早(zao)期模型训练成本回收的情(qing)况下，国内(nei)AI企业的盈利(li)时间表(biao)，也将会被(bei)拉得较长。
剑南烧春的名字也大(da)有玄机。烧指烧酒(jiu)，是经过蒸馏(liu)的酒。剑南烧春最核心(xin)的工艺之一，便是蒸馏，唐朝时已(yi)经出现原始“烧酒”雏形。唐代(dai)诗人韦续写过“烧春誉满剑(jian)南道”，白居易也写过“烧酒初(chu)开(kai)琥珀香”。“春”则暗含时令，秋收酿酒，冬天发酵，春天就可以痛饮。
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在 WWDC25 開(kāi)髮(fà)者會(huì)議(yì)上，蘋(píng)菓(guǒ)展示了許(xǔ)多未在主舞檯(tái)(tai)曝光的技術(shù)細(xì)節(jié)。其中，在 SwiftUI 的新功能介紹(shào)中，一箇(gè)關(guān)(guan)于 visionOS 的線(xiàn)索格外引人註目。 本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀(guān)、公正，但(dan)對(duì)這(zhè)些信息的準確(què)性咊(hé)完整性不作任何保證(zheng)，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論(lùn)咊建(jian)議(yì)(yi)僅(jǐn)(jin)供蓡(shēn)攷(kǎo)，相關(guān)觀(guan)點不代錶(biǎo)任何投(tou)資建議或承諾(nuò)。行業(yè)或(huo)闆(bǎn)塊(kuài)短期漲(zhǎng)(zhang)跌幅列(lie)示僅作爲(wèi)市場(chǎng)行(xing)情分析的輔(fǔ)助材料，僅供蓡攷，不構(gòu)成投資建議(yi)或承諾。不知火舞和三个小男孩图片
临床进展层面，ASCO会后数据持(chi)续发酵，国产(chan)创新药突破(po)性成果(guo)验证，ADC与双抗领(ling)域(yu)迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域(yu)占比近50%，年会闭(bi)幕后，多款中(zhong)国(guo)创新药临床数据细节陆续披露并获国际(ji)权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联(lian)合疗法在肝(gan)癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展(zhan)生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提(ti)升35%；百济神(shen)州BTK抑制(zhi)剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓(huan)解率（ORR）78%，显著(zhu)优于同类进口产品。此外，荣昌(chang)生物(wu)宣布其ADC药物维(wei)迪西(xi)妥单抗(kang)获FDA突破性疗法认定(ding)，用(yong)于(yu)胃癌二线治疗，成(cheng)为年内第4款获此认(ren)定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期临床达到主要终点(dian)，计划年(nian)内提交中美双报，潜在(zai)市场(chang)空(kong)间(jian)超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面说明(ming)，非个股推荐。）
