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华熙评价巨子是典(dian)型的重流量轻技术？明明拥有非(fei)常强的科研团队，但营销投(tou)入激增72.5%（2024年20亿，营(ying)销费(fei)率36.26%），研发费率仅1.9%。痛斥多家券商巨子生物研发费(fei)率仅1.9%的现状，包装为“渠道优势驱动增长(zhang)”，而华熙生物7.35%的研发投入却被视为“转型阵痛(tong)”。但反过来看，华熙的营销(xiao)费率达到了45.88%（24.64%），比巨子(zi)还(hai)更(geng)高(gao)呢(ne)。
苏(su)商(shang)银行研究院高级研究员(yuan)杜娟告诉记者，银行资本补充(chong)渠道主(zhu)要分内部利润转资本，外部股东注资、股债募资(zi)等方式。中小银行(xing)在外部募资时可能面临难以达到发股或发债的准入门槛、股东资质要求等(deng)约(yue)束，对投资人的吸引力也不及大型商(shang)业银行，且募资成本更高。内源资本补充能力则受限于净息差收窄以及同业竞争所导(dao)致的净利润增速下降的影响。
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记者了解到，虽然处置(zhi)机构(gou)显(xian)示(shi)为东兴(xing)投资，但从(cong)股东来看，这部分股权是来自股东方深圳鹏博实业(ye)集团有限公司（下称“鹏博实业”）所(suo)持有的东海基金股权。
更深层次的隐忧(you)在于公司的业务结(jie)构失衡。境外收入的逆(ni)势增长虽然提供了一定的缓冲空间，但境内市场(chang)的大幅下滑表明，凯淳股份在国内市场的竞争力正在减弱。这种区域收入的(de)分化，反映出公司(si)在市场策略(lve)上的(de)调(diao)整尚未见效。
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“昨天的美国消费者价格指数（CPI）低于预期，成为投资者情绪的转折点🥔，”荷兰合作银行驻纽约的宏观策略师Molly Schwartz表示🍆，“而今天早上公布的PPI数据又弱于预期，进一步确认了昨日CPI所显示的通胀温和情形，为收益率进一步下行提供更多支撑🧅🧡😠。”
