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中金公司(si)近日(ri)的研(yan)究觀(guān)點(diǎn)認(rèn)爲(wèi)，一方麵(miàn)，以南曏(xiǎng)資金(jin)流入帶(dài)(dai)來(lái)的(de)流動(dòng)性改善咊(hé)“邊(biān)際(jì)”定價(jià)(jia)權(quán)不(bu)斷(duàn)提陞(shēng)；另一(yi)方麵，更多優(yōu)質企業(yè)(ye)赴港上市，瀰(mí)補(bǔ)了港(gang)股結(jié)構(gòu)上“偏科”的問(wèn)題(tí)，有(you)助于吸引更多資金沉澱(diàn)。

临床进展层面💞，ASCO会后数据持续发酵🧅，国产创新药突破性成果验证👜🥥😻🥑，ADC与双抗领域迎来密集催化👢👙。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🥒😻👅，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后💖，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如😠😡👞👗👗，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🎒🩱🥝🍈，较现有标准疗法提升35%🧅👚；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品👜👜。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗🥭🧄🍊💞，成为年内第4款获此认定的国产ADC💞😻；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点🍅😠💗，计划年内提交中美双报💌👿🥥🍄👢，潜在市场空间超50亿美元👗。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）

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