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历(li)史也显(xian)示，1973年仅5%的(de)供应中断就(jiu)导致油(you)价上涨(zhang)四倍，如(ru)果(guo)伊朗(lang)-以色列爆发全面战争，则可能导致全(quan)球石油供应骤减20%。油价飙升也将引发通胀与衰退的双重威胁，例如高油价可能直接推高运输成本、电力价格等，刚(gang)重燃降息(xi)希望的美联(lian)储或许又将进退两难。
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兴(xing)业证券年报显示，杨华辉生于1966年，经济学博士，高级经(jing)济师。历任兴业银行上海分行党委委员、副行长，兴业银行杭州分行党委书记、行长(zhang)，联**际信托有限公司党委书记、董事长、代理总裁，兴业国际信托有限公司党委书(shu)记、董事长(zhang)。自2017年11月任(ren)董事长，目(mu)前兼任(ren)兴证全球基金董(dong)事(shi)长、兴证香港董(dong)事会主席。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元💘，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🥬😈，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现🌽。展望未来趋势🥭，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域🥿🧅😠🍆👿。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点🥥👞。
