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上述行爲(wèi)違(wéi)反了《證券投資顧(gù)問(wèn)業(yè)務(wù)暫(zàn)行槼(guī)定》第三條(tiáo)(tiao)、第七條、第八條(tiao)、第十條、第十(shi)二條、第十六條、第十九條、第二十四條等有關(guān)槼定。
临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🍒🧅，ADC和双抗领域占比近50%🍏🍄，年会闭幕后👿，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品🌽💖💋。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💓，非个股推荐。）
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研究显示患者(zhe)复发率为32%，且未出现BTK或PLCG2耐药(yao)突变。未观察到新的安全性信号。强(qiang)生(sheng)强调，作为固定口(kou)服方案中随(sui)访时间最(zui)长的验证方(fang)案，伊布替(ti)尼为CLL患者树立了新的治疗标准。
我们将持续聚焦AI智能硬件💞🧄🍍，在云端算力👙🍅、本地化部署、端侧应用上寻找机会💓。其中💟😈🥥，海外算力链方面，前期跌幅较深🩱，龙头个股近期已有明显反弹，在海外映射下，有望延续趋势性行情；国产链方面，近期大型AIDC建设逐步落地🍓💯，预计也会带动相关配套企业；应用端方面🥕🧡，人形机器人🥒👘、AI眼镜和智能驾驶等或是最值得关注的赛道。
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2022—2024年🤍🍅，公司经销商渠道毛利率稳定在35%左右，而直营渠道毛利率至少高出10个百分点，但由于经销商收入占比长期超60%🍇💛🍅🍋，这一结构性差异直接拉低综合毛利率🥒👗。
