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十(shi)多年前(qian),A股较H股一度出现过整体折价的情况,体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指(zhi)数曾(ceng)低于100点。但从2015年开始(shi),A股相较于H股(gu)的整体溢价(jia)开始成为常态,恒生沪深(shen)港(gang)通AH股溢价指数随之也长期高(gao)于100点。
造成两者的差(cha)异,或许和其收入结构的不(bu)同有关。据招股书披露,目(mu)前乐自天成旗下拥有35个自有IP和80个(ge)授权IP。表面上IP储备丰富,但收入结构却日益倾向于授权IP。
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